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萨博再次面临破产困境 庞大的梦想与隐忧

来源:中国经济周刊 作者:李凤桃
2011年08月23日13:15
  曾经,萨博是“扶不起的阿斗”。

  全球最大的汽车制造商通用汽车公司(下称“通用”)没有救活瑞典萨博汽车公司(SAAB Automobile,下称“萨博”),百年豪华跑车的缔造者世爵汽车公司(下称“世爵”)也没能养活萨博

  如今,汽车经销商庞大汽贸集团股份有限公司(下称“庞大集团”,601258.SH)和中国青年汽车集团(下称“青年汽车”)却义无反顾地开始了拯救萨博的行动。

  然而,庞大集团和青年汽车都只是汽车界的小字辈。虽然二者分别在汽车销售和商用车制造领域拥有不小的能量,但身处整个中国汽车制造业的丛林,他们的实力依然微不足道,更难以与通用的规模、世爵的品牌相抗衡。他们如何完成连通用世爵都“不可能完成”的任务?

  萨博又没钱了

  8月,已汇出4500万欧元“真金百银”的庞庆华惊觉:萨博又没钱了!

  8月9日,萨博拿不出钱来付员工工资,约有一半的员工因为拿不到工资而抗议。最后,瑞典工会出面对萨博提出警告,如果萨博再不清算员工的工资,将强制萨博进入“破产清算”程序。

  工人闹事后,被拖欠货款的供应商来了。西班牙的汽车仪表盘制造商Matrici S. Coop正在准备要求萨博申请破产,因为萨博拖欠该公司200万欧元。

  自从两个月前,庞大集团、青年汽车和萨博母公司世爵签署合作备忘录以来,两家中国公司密切关注着萨博的风吹草动。萨博也向中国的二位重要战略“营救者”汇报最新的“缺钱现状”。

  5月3日,华泰汽车集团(下称“华泰”)与萨博签订战略合作协议,华泰将以1.2亿欧元收购萨博母公司世爵汽车29.9%的股份,但华泰一周内并没有将救急的“3000万欧元”打入萨博账户,世爵便毅然放弃华泰,在5月16日和庞大集团签订战略合作协议,条件就是“要立即见钱”。

  5月16日,也就是签署《汽车销售协议》的当天,庞大集团董事长庞庆华便将3000万欧元打入萨博的账户。这种火速结缘并立即付款的行为,在业界看来,不可谓不轻率。

  5月27日,庞庆华带队前往瑞典考察,回国后,庞大集团对于萨博制造上的水准表示认可,又打入1500万欧元的汽车预付货款。

  “从表面看,我是一个特别随和的人,没有什么架子,但到关键时刻,对于原则性的东西,我寸步不让,是很能咬牙的。”庞庆华曾对媒体这样形容自己,这也体现在他对萨博的执着上。

  然而一开始,庞大集团不能否认自己多少有些惴惴不安,直到青年汽车入伙。“这跟走夜路一个道理,一个人走挺害怕,两个人走大家都不害怕了。”庞大集团董秘王寅对《中国经济周刊》说。

  7月底,萨博旗下附属公司Saab Automobile Tools的供应商SwePart Verktyg AB申请破产,萨博复产的时间预计也将从此前的8月初再次延长,而工人们的工资也面临拖欠。青年汽车董事局主席庞青年表现出盟友的情义,拿出1500万欧元汽车预付供应款。

  至此,合作无间的“中国二庞”已向萨博输入6000万欧元,但这么大的数目,对萨博来说,似乎还是杯水车薪。

  争夺汽车话语权

  对于庞庆华来说,这可能是庞大集团的一次机遇,也可能是一次滑铁卢。在中国经销商相对厂商依然弱势的环境下,拿到一个“贴地飞行”的萨博品牌的经销权,这是庞大集团未来保住汽车经销业老大地位的重要砝码。而一旦失守,庞大集团不仅面临数千万欧元的损失,也给行业留下一个贸然合作的笑柄。

  庞大集团有自己的算法,4500万欧元只是投石问路。

  庞大集团以汽车预付款的形式支付给萨博4500万欧元,将购入2000辆萨博车。为此,庞大集团2011年将在中国建20~30家萨博专卖店,其中也包括整合原有的萨博经销商

  3000万欧元是庞大集团获取萨博信任的第一个筹码,5月16日,庞大集团已与萨博达成参股24%的初步协议。很多人认为庞大集团是想进入汽车制造业的上游。

  “参股萨博,我们并不是为了获得制造业的牌照,而是想巩固庞大集团作为萨博经销商的地位。”王寅明确向《中国经济周刊》表示。

  庞大集团虽然位居中国经销商之首,但在汽车业一直不为人关注。庞大集团介入萨博,初衷是为了通过股权合作建立经销商的主导地位,这与中国汽车流通业的现实有关。在汽车制造厂商面前,汽车经销商一直处于弱势,这是中国汽车流通业的难言之隐。厂商抓牢经销商,凭借的是品牌特许经营权,经营权授权期一般为3~5年。想要长期干下去的经销商最好不要得罪厂商。

  此外,对于大部分经销商来说,他们的4S店、汽车销售市场大多为租赁场地,企业没有固定资产,企业实力大大受限。在我国汽车业发展的十多年间,汽车经销商大多还是不成规模的中小型公司,缺乏话语权。

  2011年4月28日,庞大集团在上海证券交易所挂牌交易,募集资金达到63亿元。但实际上,作为中国首家A股上市汽车经销商,庞大集团用于参股萨博的资金并不是来自于上市募资。王寅告诉《中国经济周刊》,这笔钱主要来自于庞大集团多年来滚动积累的自有资金,而上市的资金将用来扩展4S店

  截至2010年底,庞大集团已经拥有926家经销网点,其中有400家4S店。有了上市的18.5亿元融资,2011年庞大集团将新建400家店,其中包括20多家的萨博4S店

  未来,对于萨博在中国的销售公司,庞大集团将拥有最大的话语权。王寅表示,庞大集团已成为斯巴鲁在中国的四大经销商之一,如今要想再造一个斯巴鲁萨博恰好提供了这样一个机遇。

  萨博能卖200万辆吗?

  尽管庞庆华对于萨博仍然抱着巨大的希望,庞青年也表示萨博不会破产,但业内仍然有很多质疑的声音。

  庞大集团没有生产汽车的权限,光靠买进口车无法上规模。萨博进入中国,必须有一家制造商参与合作。在与多家公司反复谈判后,青年汽车被选中。

  6月14日,青年汽车和庞大集团共同拿出2.45亿欧元让萨博摆脱危机,同时获得原属于世爵的53.9%的股权。其中,庞大集团出资1.09亿欧元,占24%股权;青年汽车出资1.36亿欧元,占29.9%的股权。对于未来萨博的国产,三者明确分工,世爵负责技术研发,青年汽车负责生产,庞大集团负责销售。

  庞大集团和青年汽车正在准备提交到发改委进行审批的申报材料。王寅表示,国家鼓励企业走出去,按说不会有什么问题!

  然而,“如果萨博都活不了,获得经销权又有什么用?”汽车分析师贾新光对此并不乐观。

  “关键是萨博上不了量。”贾新光说,当时通用在破产重组中就是因此舍弃萨博,而世爵对此也无能为力,因为对于欧美成熟的汽车市场来说,已经过了“是个企业就能活”的时代。

  中国市场能救活萨博吗?“必须到200万辆的规模。”贾新光认为,作为全球化的汽车公司,萨博要想活下来,产销必须要达到这个临界点才能生存。

  2010年,庞大集团销售汽车47万辆,囊括其代理的100多个品牌的销量。其中,斯巴鲁的销量为3.5万辆左右,占斯巴鲁在中国总销量的六成。如果庞大集团真的成功再造一个斯巴鲁,那么,中国市场足够萨博活一段时间,但是否能支撑未来长期的发展依然是个疑问。

  2007年是通用收购萨博之后的销售旺年,但全球销量也仅10万辆,之后萨博的销量一路下滑。2010年,萨博在全球的销量只有31696辆。2007—2008年,萨博汽车在华销量分别为618辆和836辆。2009年降至570辆,2010年为33辆,今年第一季度只有3辆。

  以萨博目前的销量来看,“中国二庞”不光是6000万欧元的购车预付款要打水漂,2.45亿欧元的合作也将面临巨大风险。在汽车业并不具绝对优势的“中国二庞”将萨博的销量带上200万辆的顶峰,这几乎是个神话。

  贾新光表示,如果庞大集团能够肩负萨博国产车销售的重任,萨博的销量想短时间超过斯巴鲁也是非常困难的。

  根据计划,未来萨博将在中国投产93、95、94X车型,属于中高档车。中信证券汽车分析师李春波告诉《中国经济周刊》,“从汽车市场未来的发展走势来看,我们看好汽车经销商,但对于萨博收购,我们认为靠汽车经销商的力量很难做起来。庞大集团的产品主要集中在中低端,高端产品相对较少,这将成为它的短板,影响未来的盈利能力。”

  王寅表示:“正是因为庞大集团产品结构需要优化,所以我们才要引入萨博这样的品牌。”

  “不偏食”的多品牌经营是庞庆华的一个战略思维,而萨博能否成为庞大集团的一盘菜,得看庞庆华能不能“咬牙”扛过去。
(责任编辑:童济仁)

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